近日，上证指数连续三周收阴，市场情绪受到考验。万得微盘股指数和中证2000指数等小盘股指数调整幅度较大，相比之下，沪深300表现相对平稳。端午节后，尽管市场继续震荡下跌，但小盘股出现企稳回升迹象。小盘股压力主要源于四方面：一是《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》发布，加强了对量化交易的监管；二是高股息策略受追捧，小盘股分红能力较弱；三是《关于严格执行退市制度的意见》发布后，市值低于3亿元的公司可能面临被ST；四是市场增量资金有限，小盘股承压。
市场分析认为，具有持续分红能力的核心资产长期持有价值更大。目前，小盘股估值已处于历史较低水平，未来反弹时短线弹性可能更强。至于小盘股风格的基金，由于基金公司风控要求，多数不持有市值过小的公司，因此表现应较稳定。38只主动权益基金中，5月20日至6月7日区间平均收益率为-3.70%，表现优于沪深300，部分产品跑赢。数据来源：Wind、Choice，截至2024年6月7日。如银华中小盘混合等基金，显示小盘基金风格已有所转变，基金公司对投资标的有严格要求，以降低风险。
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