快讯摘要

沥青开工率低,出货量偏低,供需两弱,建议多原油空沥青,1 手原油配 17 手沥青空单。

快讯正文

沥青:供需两弱,多原油空沥青 28 万吨出货量

【策略分析:多原油空沥青】

沥青:供需两弱,多原油空沥青 28 万吨出货量

供应端方面,沥青开工率环比提升 2.8 个百分点至 28.0%,处于历年同期最低位。在利润亏损状况下,炼厂沥青会维持低开工。

沥青:供需两弱,多原油空沥青 28 万吨出货量

上周,沥青下游各行业开工率涨跌不一,其中道路沥青开工下降 2 个百分点,仍超去年同期水平,低于 2022 年同期水平。道路基建受资金限制。沥青炼厂库存存货比上周略有回升,仍处历史低位。

沥青:供需两弱,多原油空沥青 28 万吨出货量

政府工作报告中提到的超长期特别国债陆续发行,有利于缓解地方政府财政压力,后续沥青基建能否拉动值得关注。目前沥青供需皆弱,山东因产量增加出货量增加,南方受降雨影响出货量减少,整体出货量升至 28 万吨,但仍偏低。马瑞原油贴水幅度小幅扩大至 16 美元/桶,预计沥青会跟随原油波动,鉴于原油价格后续有望上涨且弹性较大,建议逢高做空沥青裂解价差,即多原油空沥青,1 手原油多单配 17 手沥青空单。