江苏甲醇现货价格下调：进口不及预期，短中期上游支撑转强

快讯摘要

江苏甲醇现货价格下调，上游检修增加且进口不及预期，港口库存去化，烯烃利润亏损，短中期支撑强但长期偏空。PVC检修量提升，开工率回落至75%，库存维持历史最高，下游需求不足且同期最低，政策刺激和原料上涨推高期货价格，但基本面偏空格局未改。

快讯正文

【甲醇市场】江苏甲醇现货价格于上一交易日出现回落。

市场显示江苏现货价格对期货主力合约形成溢价。国内上游企业的检修活动增多，导致开工率出现下滑，5月至6月间甲醇进口量未能达到预期水平。与此同时，沿海烯烃装置方面，盛虹装置保持降低负荷运行，而兴兴装置停工，包括诚志一期在内的其他装置也进入检修状态。尽管如此，传统下游需求依旧表现良好，且港口库存在前期已经开始减少。

综合分析，尽管5月的进口量未达预期导致港口现货价格坚挺，上游市场支撑力度有所增强，但由于烯烃行业持续面临利润亏损的困境，这在一定程度上限制了甲醇价格的上涨空间。从中长期角度来看，甲醇市场的前景仍然偏向看跌。

【PVC行情】进入5月中旬，PVC行业的检修量再次显著增加，预计将持续至6月初，导致整体开工率可能回落至大约75%。

目前，由于房地产市场需求的减少以及建筑施工进度的普遍缓慢，导致PVC下游需求维持在历史同期的较低水平。尽管上游开工率有所提升，但下游开工率依旧保持在较低水平，库存量仍旧接近历史最高点。受检修活动增加影响，PVC供给可能受到一定冲击。

尽管近期一些城市出台了旨在刺激房地产市场和进行存量房收储的政策，这些政策在一定程度上提振了市场预期。同时，PVC检修量的增加以及动力煤和电石价格上涨也在短期内推高了期货价格。然而，这些因素并未改变PVC市场基本面的看跌态势。