PVC开工恢复缓慢，市场需求不足；PE需求淡季库存较高，价格下跌预期

快讯摘要

PVC面临终端需求不足，库存维持历史高位，检修结束后供应或将恢复。LL进入需求淡季，库存去化不佳，市场对高价货源持观望态度，随着检修装置恢复，PE价格存下跌预期。

快讯正文

【PVC市场动态】进入5月中旬，PVC市场的检修量再次大幅增长，导致整体开工率出现显著的下降。然而，市场预计这一下降趋势将持续时间不长，未来几周内开工率有望逐渐恢复，并于6月中旬达到较高的水平。尽管上游开工率有所下降，但由于时间较短，下游开工率却保持在较低水平，库存总量维持在历史最高水平附近。检修量的增加使得短期内开工率有所回落，但市场普遍预期未来几周供应将逐步恢复。由于终端和下游的实质性需求不足，特别是受到房地产需求减少和施工进度放缓的影响，加之PVC库存未能形成去库趋势，导致库存水平接近历史最高值。尽管近期一些城市出台了房地产刺激政策和存量房收储措施，以及检修量的增加和商品价格的整体上涨，这些因素共同推高了PVC期货价格，但市场人士普遍认为这些短期因素不太可能改变PVC市场的基本面偏空格局。【线性低密度聚乙烯(PE)走势】检修装置的集中作业，使得PE的整体负荷目前处在较低水平。标品的进口窗口已经打开，随着进口利润环比改善，内盘接盘量有所增加。预计未来PE的进口供应将出现增长。目前PE市场正处于传统的需求淡季，农膜产量处于年内的低位，下游整体利润微薄，市场对高价位的货源持观望态度，库存去化情况并不理想，石化库存处于同期较高水平。上游石脑油制利润环比改善；非标品LD价格表现出强势。09合约基差为-70元/吨；L2409和PP2409合约价差大约为810元/吨。在短期内，PE的价格更多受到市场情绪的影响。如果后续没有更多的政策出台，价格预计将逐渐回归到基本面，目前PE正处在需求淡季，下游维持低库存，整体去库速度较慢。市场情绪的变化值得关注，从中长期来看，随着检修装置的恢复，PE的供需矛盾可能会加剧，价格有下跌的预期，投资者需密切关注原料价格的波动。